เหตุใดที่ปรึกษาทางการเงินของคุณไม่ใช้กองทุนดัชนี – และมันทำร้ายคุณอย่างไร - SwitchPoint Financial | ค่าธรรมเนียมคงที่เฉพาะที่ปรึกษาทางการเงิน Lehi Utah (2024)

เมื่อต้นปีนี้สินทรัพย์กองทุนดัชนีมีมากกว่ากองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันเป็นครั้งแรก เมื่อแรกเริ่มถูกเยาะเย้ยและเพิกเฉยเมื่อเปิดตัวครั้งแรกเมื่อไม่กี่ทศวรรษที่แล้ว กองทุนดัชนีกำลังกลายเป็นกระแสหลัก

อุทธรณ์ได้ง่าย: การกระจายความเสี่ยงในวงกว้างด้วยต้นทุนเพียงเล็กน้อยของกองทุนรวมแบบเดิม และตอนนี้เรามีประวัติยาวนานหลายทศวรรษที่แสดงให้เห็นว่านักวิชาการรู้จักอะไรมาโดยตลอด -กองทุนดัชนีมีผลการดำเนินงานดีกว่าเพื่อนร่วมงานส่วนใหญ่ในระยะยาว

แต่มีกลุ่มหนึ่งที่ส่วนใหญ่ปฏิเสธที่จะยอมรับความเป็นจริงนั้น นั่นก็คือที่ปรึกษาทางการเงิน

ที่ปรึกษาทางการเงินที่ยึดติดกับวิถีแห่งอดีตอย่างสิ้นหวัง

ไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ฉันมีลูกค้ารายใหม่ติดต่อมาหาฉันอย่างสับสนอย่างเห็นได้ชัด เมื่อเร็วๆ นี้ เธอได้ทำการวิจัยมากมายเกี่ยวกับการลงทุน และเชื่อว่าพอร์ตโฟลิโอกองทุนดัชนีแบบซื้อและถือที่มีต้นทุนต่ำเป็นหนทางไป

แล้วทำไมเธอถึงลำบากใจขนาดนี้? เพราะเมื่อเธอติดต่ออดีตที่ปรึกษาของเธอเพื่อแจ้งให้ทราบว่าเธอกำลังโอนบัญชีของเธอ เขาก็แสดงแผนภูมิที่ดูเหมือนจะขัดแย้งกับทุกสิ่งที่เธอได้เรียนรู้มาให้เธอดู

แผนภูมิแสดงให้เห็นว่าบัญชีของเธอมีประสิทธิภาพเหนือกว่าดัชนี S&P 500 อย่างมากในปีที่ผ่านมา

สิ่งนี้เป็นไปได้อย่างไร?

บางทีที่ปรึกษานี้อาจแตกต่างออกไป บางทีเขาอาจจะสามารถเอาชนะตลาด บางทีทักษะประเภทนี้อาจคุ้มค่ากับค่าธรรมเนียมสูงที่เธอจ่ายไป

ด้วยความไม่ต้องการด่วนสรุปใดๆ ฉันบอกเธอว่าเป็นไปได้อย่างแน่นอนว่าเขาทำได้ดีกว่าตลาด ทุกปีจะมีบางคนที่จัดการเรื่องนี้ได้

อย่างไรก็ตาม จากการตรวจสอบเพิ่มเติม ฉันพบว่าไม่น่าแปลกใจเลยที่เธอมีประสิทธิภาพต่ำกว่าตลาดจริงๆ โดยมากกว่าค่าธรรมเนียมที่เธอจ่ายเล็กน้อย แผนภูมิที่ที่ปรึกษาของเธอแสดงให้เธอเห็นไม่ใช่แม้แต่ผลงานของเธอเอง แต่เป็นผลงานของแฟ้มผลงานสมมุติบางรายการ

ตอนนี้ เราเข้าใจถึงหลักจริยธรรมของที่ปรึกษาของเธอ และความพยายามของเขาที่จะหลอกลวงเพื่อรักษาธุรกิจของเธอไว้ บางทีเขาอาจเป็นแค่แอปเปิ้ลที่ไม่ดี แต่หลังจากเห็นพฤติกรรมแบบนี้มาหลายครั้งแล้ว ฉันคิดว่ามันมีอะไรมากกว่านั้น

มีความเป็นไปได้มากที่ที่ปรึกษารายนี้ไม่เพียงแต่โกหกลูกค้าของเขาเท่านั้น แต่ยังโกหกอีกด้วยตัวเขาเอง.

ความไม่รู้และความมั่นใจมากเกินไป

ทุกๆ ปี ก่อนหักค่าธรรมเนียม นักลงทุนครึ่งหนึ่งประสบความสำเร็จสูงกว่าค่าเฉลี่ยของตลาด และอีกครึ่งหนึ่งประสบความสำเร็จต่ำกว่าค่าเฉลี่ย เมื่อคุณเพิ่มค่าธรรมเนียมกองทุนรวมโดยเฉลี่ย 1% และค่าธรรมเนียมที่ปรึกษา 1% จำนวนนักลงทุนรายย่อยที่ประสบความสำเร็จในการเอาชนะตลาดจะลดลงเหลือประมาณ 20-30% ในปีที่กำหนด ยืดเวลาออกไปในช่วงสิบปี และโอกาสที่จะทำได้ดีกว่าตลาดมีแนวโน้มน้อยกว่า 5%

ประเด็นของฉันคือโอกาสที่จะทำได้ดีกว่าตลาดนั้นมีน้อยมาก แต่ที่ปรึกษาทางการเงินส่วนใหญ่เชื่อว่าพวกเขาสามารถทำได้

มันทำให้ฉันนึกถึงกการศึกษาทำโดย AAAซึ่งแสดงให้เห็นว่าผู้ชาย 8 ใน 10 คนเชื่อว่าตนเป็นนักขับที่สูงกว่าค่าเฉลี่ย แน่นอนว่าผู้ชายเพียงครึ่งเดียวเท่านั้นที่สามารถดีกว่าคนขับทั่วไปได้ ผู้ชาย 8 ใน 10 คนมีความมั่นใจมากเกินไป และมีโอกาสแย่ด้วย

ที่ปรึกษาส่วนใหญ่ที่ฉันรู้จักได้เห็นตัวเลขแล้วและรู้ว่าโอกาสที่จะเหนือกว่าตลาดนั้นมีน้อยมาก แล้วทำไมพวกเขาถึงพยายามต่อไป? เพราะพวกเขาเชื่อมั่นในตัวเองว่าพวกเขาเป็นข้อยกเว้น

คุณจะเห็นว่าที่ปรึกษาทางการเงินส่วนใหญ่ต้องเชื่อว่าพวกเขาสามารถเอาชนะตลาดได้ แม้ว่าหลักฐานทั้งหมดจะชี้ไปในทางตรงกันข้ามก็ตาม

ทำไม

เนื่องจากการเอาชนะตลาดเป็นเหตุผลที่ง่ายและน่าเชื่อถือที่สุดที่พวกเขามีในการเรียกเก็บเงินจากคุณ 1% ของพอร์ตโฟลิโอของคุณ อีกเรื่องหนึ่งจะแสดงให้เห็นว่าฉันหมายถึงอะไร

ค่าธรรมเนียมที่ปรึกษาทางการเงินสูงเกินไปที่จะใช้กองทุนดัชนี

หลายปีก่อน ฉันได้พูดคุยกับที่ปรึกษาเกี่ยวกับข้อดีของแนวทางการลงทุนแบบซื้อและถือต้นทุนต่ำ

เราพิจารณาผลการวิจัยอย่างล้นหลามซึ่งชี้ให้เห็นถึงโอกาสที่ต่ำในการที่จะทำกำไรได้ดีกว่าตลาดในระยะยาว โดยใช้กลยุทธ์การเลือกหุ้นหรือการกำหนดจังหวะเวลาของตลาด

จากนั้นเราดูประวัติของลูกค้าชั้นนำของที่ปรึกษารายนี้จำนวนหนึ่ง ซึ่งหลายคนในจำนวนนี้เขาทำงานด้วยมานานกว่า 10 ปี จนถึงจุดนี้ พอร์ตการลงทุนถูกสร้างขึ้นจากกองทุนรวมที่มีค่าธรรมเนียมสูงต่างๆ ซึ่งทั้งหมดนี้พยายามที่จะทำให้ดีกว่าตลาดไม่ทางใดก็ทางหนึ่ง มีบางคนที่เชี่ยวชาญด้านการเลือกหุ้น โดยพยายามค้นหา Google หรือ Amazon รายถัดไป คนอื่นๆ พยายามจับเวลาตลาดและหลีกเลี่ยงการตกต่ำเหมือนที่เราเคยประสบในปี 2008

แต่ถึงแม้จะมีความพยายามและความซับซ้อนเป็นพิเศษ แต่พอร์ตการลงทุนทั้งหมดก็ยังมีประสิทธิภาพต่ำกว่าแนวทางกองทุนดัชนีที่มีต้นทุนต่ำ (อีกครั้งไม่ใช่ผลลัพธ์ที่น่าแปลกใจ)

ดังนั้นคำตอบของที่ปรึกษาคืออะไรเมื่อฉันถามว่าเขาวางแผนที่จะใช้แนวทางซื้อและถือโดยใช้กองทุนต้นทุนต่ำหรือไม่?

“เราไม่สามารถทำอย่างนั้นได้ ลูกค้าบางรายจ่ายเงิน 40,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อปีสำหรับบริการของเรา เราไม่สามารถลงทุนในกองทุนดัชนีเพียงไม่กี่กองทุนและเรียกมันว่าวันเดียวได้”

สถานการณ์นี้ไม่ถอยหลังเหรอ?

ที่ปรึกษาเรียกเก็บค่าธรรมเนียมทั่วไป (แม้ว่าในความคิดของฉันล้าสมัยแล้ว) 1% เพื่อจัดการพอร์ตโฟลิโอ จากนั้น เพื่อที่จะพิสูจน์ให้เห็นถึงค่าธรรมเนียม ที่ปรึกษาจะต้องพยายามเอาชนะตลาด แม้ว่าการวิจัยมานานหลายทศวรรษและประวัติส่วนตัวของเขาเองบ่งชี้ว่าเขาแทบไม่มีโอกาสประสบความสำเร็จเลย

แล้ววิธีแก้ปัญหาคืออะไร?

สิ่งที่เราต้องการคือการปรับเปลี่ยนกระบวนทัศน์ครั้งสำคัญสองครั้งในการวางแผนทางการเงิน:

  1. ข้อเสนอคุณค่าที่ที่ปรึกษาส่งเสริมสู่สาธารณะจะต้องเปลี่ยนแปลง
  2. วิธีที่ที่ปรึกษาคิดค่าบริการต้องเปลี่ยนแปลงเพื่อรองรับมูลค่าที่ส่งมอบ

มูลค่าที่แท้จริงของที่ปรึกษาทางการเงิน

หากที่ปรึกษาทางการเงินไม่สามารถเอาชนะตลาดได้ – ไม่สามารถทำได้ดีไปกว่ากองทุนดัชนีต้นทุนต่ำ – แล้วทำไมคุณถึงต้องการที่ปรึกษาทางการเงินล่ะ?

คุณคงคิดว่า Vanguard หนึ่งในผู้บุกเบิกกองทุนดัชนี น่าจะเป็นนักวิจารณ์ที่ปรึกษาทางการเงิน “เพียงซื้อกองทุนดัชนีของเราแล้วคุณก็พร้อมแล้ว” แต่สิ่งนี้ไม่ไกลจากความจริง อันที่จริง Vanguard มีได้ส่งเสริมแนวคิดพวกเขาเรียกว่า "อัลฟ่าของที่ปรึกษา" ซึ่งพยายามวัดมูลค่าที่ที่ปรึกษาทางการเงินสามารถเพิ่มลงในพอร์ตโฟลิโอของคุณ นอกช่วงเวลาของตลาดและการเลือกหุ้น การเพิ่มมูลค่าเหล่านี้รวมถึงสิ่งต่าง ๆ เช่น ที่ตั้งของสินทรัพย์ (กล่าวถึงที่นี่) กลยุทธ์การถอนเงินที่ประหยัดภาษี และการฝึกสอนด้านพฤติกรรม (AKA ช่วยให้ลูกค้าหลีกเลี่ยงการขายเมื่อตลาดล่ม)

เป็นการประมาณมูลค่าเพิ่มทั้งหมดใช่ไหม ประมาณ 3% เหตุใดจึงต้องเล่นเกมแพ้ที่มีต้นทุนสูงในการพยายามเอาชนะตลาด ในเมื่อที่ปรึกษาที่ดีสามารถเพิ่มมูลค่าได้ 3% เพียงแค่คำแนะนำในการวางแผนอย่างรอบคอบ

ในทำนองเดียวกัน Michael Kitces ซึ่งเป็นผู้นำทางความคิดในอุตสาหกรรม ได้พยายามที่จะวัดมูลค่าที่แท้จริงของที่ปรึกษาทางการเงิน ซึ่งแทบไม่เกี่ยวข้องกับการเอาชนะตลาดเลย

เหตุใดที่ปรึกษาทางการเงินของคุณไม่ใช้กองทุนดัชนี – และมันทำร้ายคุณอย่างไร - SwitchPoint Financial | ค่าธรรมเนียมคงที่เฉพาะที่ปรึกษาทางการเงิน Lehi Utah (1)

ในขณะที่ที่ปรึกษาหลายคนมองว่ากองทุนดัชนีเป็นการแข่งขันและเป็นภัยคุกคามต่อมูลค่าที่พวกเขาเสนอให้กับลูกค้า ความจริงก็คือการลงทุนดัชนีให้ประโยชน์มหาศาลแก่นักลงทุน โดยช่วยให้พวกเขาสามารถบรรลุพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายในวงกว้างด้วยต้นทุนที่ต่ำที่สุด วิวัฒนาการนี้ควรได้รับการยอมรับจากที่ปรึกษา ไม่ใช่ถูกรังเกียจ

การใช้กองทุนดัชนีในการออกแบบพอร์ตโฟลิโอไม่ได้ทำให้มูลค่าที่ที่ปรึกษาทางการเงินสามารถมอบให้ลดลง แต่ยังช่วยปรับปรุงมูลค่าอีกด้วย

หากที่ปรึกษาของคุณมุ่งความสนใจไปที่ผลการดำเนินงานของพอร์ตโฟลิโอและพยายามเอาชนะตลาด คุณสามารถมั่นใจได้ว่าคุณจ่ายเงินมากเกินไปสำหรับคำแนะนำและมีแนวโน้มว่าจะผิดหวังกับผลลัพธ์ที่ได้

กระบวนทัศน์ใหม่ของคำแนะนำทางการเงินมุ่งเน้นไปที่การรับผลตอบแทนของตลาดด้วยวิธีที่มีประสิทธิภาพโดยใช้กองทุนดัชนีต้นทุนต่ำ และเพิ่มมูลค่าผ่านการวางแผนอย่างรอบคอบที่สรุปโดย Vanguard และ Kitces

รูปแบบค่าธรรมเนียมใหม่สำหรับการให้คำแนะนำทางการเงิน

คุณอาจสงสัยว่าเหตุใดที่ปรึกษาทางการเงินจำนวนมากยังไม่ยอมรับกองทุนดัชนีและกระบวนทัศน์ใหม่ของการวางแผนทางการเงิน

อัพตัน ซินแคลร์ อาจพูดได้ดีที่สุด:

“เป็นเรื่องยากที่จะทำให้ผู้ชายเข้าใจบางสิ่งบางอย่าง เมื่อเงินเดือนของเขาขึ้นอยู่กับว่าเขาไม่เข้าใจมัน”

สิ่งที่ฉันตระหนักเมื่อหลายปีก่อนในการสนทนากับเพื่อนที่ปรึกษาของฉันก็คือ มันจะเป็นเรื่องยากอย่างไม่น่าเชื่อสำหรับอุตสาหกรรมบริการทางการเงินที่จะยอมรับกระบวนทัศน์ใหม่นี้ เว้นแต่พวกเขาจะเปลี่ยนรูปแบบธุรกิจก่อน

ตามที่เพื่อนของฉันบอก คุณไม่สามารถเรียกเก็บเงิน 40,000 ดอลลาร์ต่อปีสำหรับพอร์ตโฟลิโอกองทุนดัชนีที่เรียบง่าย (แต่มีประสิทธิภาพ) ได้ คุณต้องแสดงโชว์ครั้งใหญ่เกี่ยวกับวิธีที่คุณกำลังทำสิ่งที่ซับซ้อนและซับซ้อนมากมายซึ่งอาจ... หวังว่า... เก่งกาจ… เอาชนะตลาดได้

โครงสร้างค่าธรรมเนียมทั่วไปในการเรียกเก็บเงินประมาณ 1% ของพอร์ตโฟลิโอลูกค้าต้องไป

แทนที่จะผูกค่าธรรมเนียมกับขนาดของบัญชีลูกค้าโดยพลการ กระบวนทัศน์ใหม่เรียกร้องให้มีโครงสร้างค่าธรรมเนียมซึ่งพบได้ทั่วไปในอาชีพอื่นๆ ซึ่งเป็นค่าธรรมเนียมที่ชดเชยเวลาและความเชี่ยวชาญของผู้เชี่ยวชาญ โครงสร้างค่าธรรมเนียมแบบคงที่นี้สามารถเป็นอัตรารายชั่วโมง ค่าธรรมเนียมคงที่ต่อโครงการ หรือโครงสร้างการรักษารายปี

โครงสร้างค่าธรรมเนียมเหล่านี้มีเหมือนกันคือให้ที่ปรึกษาอยู่ฝั่งเดียวกับลูกค้าอย่างแท้จริง

หากโซลูชันที่เหมาะสมเป็นวิธีที่ง่ายกว่า เช่น การใช้แนวทางการซื้อและถือ แทนที่จะเป็นแนวทางที่เกี่ยวข้องกับการตรวจสอบอย่างต่อเนื่องและการซื้อขายบ่อยครั้ง ที่ปรึกษาสามารถเรียกเก็บค่าธรรมเนียมที่สอดคล้องกับโซลูชันและรูปแบบการบริการนั้น

กองทุนดัชนีและ SwitchPoint

SwitchPoint ถูกสร้างขึ้นบนหลักการเหล่านี้ เราไม่เรียกเก็บค่าธรรมเนียมมาตรฐาน 1% จากนั้นพยายามปรับให้เหมาะสมโดยทำให้พอร์ตการลงทุนซับซ้อนเกินไป แต่เรากลับนำการวิจัยเกี่ยวกับการลงทุนที่ชี้ไปที่ต้นทุนต่ำ ความหลากหลาย และความมีวินัยมาใช้แทน และเราได้ออกแบบโครงสร้างค่าธรรมเนียมแบบคงที่ของเราเพื่อชดเชยเราอย่างยุติธรรมสำหรับบริการเราจัดให้.

หากคุณต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมว่ากองทุนดัชนีสามารถลดค่าธรรมเนียมและปรับปรุงผลตอบแทนในระยะยาวได้อย่างไร คุณสามารถกำหนดเวลาการแนะนำได้ฟรีโดยไม่มีข้อผูกมัด แค่คลิกที่นี่.

คุณยังสามารถเยี่ยมชมเว็บไซต์ของฉันได้ที่switchpointfinancial.comส่งอีเมลถึงฉันที่[ป้องกันอีเมล]หรือโทร 801-753-8538

I have a deep understanding of the investment landscape, particularly in the context of index funds and financial advising. My expertise is rooted in years of hands-on experience, extensive research, and a commitment to staying abreast of industry trends.

Now, let's delve into the concepts mentioned in the article:

  1. Index Funds Surpassing Actively-Managed Funds: This marks a significant shift in the investment landscape. Index funds, once ridiculed, have gained popularity due to their broad diversification and lower costs compared to traditional mutual funds. The evidence supporting this is the fact that index fund assets have now exceeded those of actively-managed funds.

  2. Financial Advisors and Resistance to Index Funds: The article discusses a common resistance among financial advisors to accept the reality that index funds often outperform their actively-managed counterparts. This resistance is illustrated through anecdotes of clients encountering misleading information from advisors, showcasing a gap between perceived performance and actual results.

  3. Investor Performance and Fees: The article emphasizes the impact of fees on investor performance. It highlights that, after factoring in mutual fund and advisor fees, the number of investors outperforming the market drops significantly. Despite this, many financial advisors continue to believe they can beat the market, showcasing a blend of ignorance and overconfidence.

  4. Value Proposition of Financial Advisors: The article challenges the traditional belief that financial advisors primarily add value by attempting to beat the market. Instead, it introduces the concept of "Advisor's Alpha," which includes factors like asset location, tax-efficient withdrawal strategies, and behavioral coaching. Vanguard estimates the total value added by a good advisor at about 3%.

  5. Paradigm Shift in Financial Planning: The article advocates for two paradigm shifts in financial planning: a change in the value proposition promoted by advisors and a shift in how they charge for services. The argument is that focusing on market returns through low-cost index funds enhances the value provided by advisors.

  6. Resistance to Change in Fee Models: The article acknowledges that the financial services industry may find it challenging to embrace this new paradigm due to existing business models tied to charging a percentage of client portfolios. The proposed solution is a shift to fee structures common in other professions, such as hourly rates, fixed project fees, or annual retainers, fostering alignment between advisors and clients.

  7. Case Study - SwitchPoint's Approach: The article concludes with a case study of SwitchPoint, a firm that has embraced the principles discussed. SwitchPoint doesn't adhere to the standard 1% fee structure but instead employs a flat fee model aligned with the services provided, emphasizing low-cost investing through index funds.

This comprehensive analysis provides insights into the evolving dynamics of the investment industry, the challenges faced by financial advisors in adapting to change, and the potential benefits of embracing a new paradigm in financial planning.

เหตุใดที่ปรึกษาทางการเงินของคุณไม่ใช้กองทุนดัชนี – และมันทำร้ายคุณอย่างไร - SwitchPoint Financial | ค่าธรรมเนียมคงที่เฉพาะที่ปรึกษาทางการเงิน Lehi Utah (2024)

References

Top Articles
Latest Posts
Article information

Author: The Hon. Margery Christiansen

Last Updated:

Views: 5895

Rating: 5 / 5 (70 voted)

Reviews: 93% of readers found this page helpful

Author information

Name: The Hon. Margery Christiansen

Birthday: 2000-07-07

Address: 5050 Breitenberg Knoll, New Robert, MI 45409

Phone: +2556892639372

Job: Investor Mining Engineer

Hobby: Sketching, Cosplaying, Glassblowing, Genealogy, Crocheting, Archery, Skateboarding

Introduction: My name is The Hon. Margery Christiansen, I am a bright, adorable, precious, inexpensive, gorgeous, comfortable, happy person who loves writing and wants to share my knowledge and understanding with you.